公司发布2024年半年报。公司2024年上半年运营收入3.76亿元，同比添加16.2%，归母净利润773万元，扭亏为盈。公司2024年第二季度运营收入1.96亿元，同比添加4.3%，完成归母净利润74万元，扭亏为盈。
运营质量稳步提高，完成扭亏。2024年上半年，海外电信商场继续复苏，公司捉住窗口期，国内外交给检验项目继续添加，中心网体系和数智网络及才智应急体系收入稳步添加，交给项目毛利率上升，一起，公司重视控本降费，对出售费用、办理费用、研制费用加强管控，期间费用的增幅较小；另一方面，公司加强回款办理，同期出售回款添加，预期信誉减值丢失较上年度同期削减，多种要素一起助力公司完成扭亏。
海外电信订单加快复苏。2024年上半年，公司在南亚和东南亚商场上继续发力，相继取得了孟加拉BanglalinkISBC项目三期建造订单、孟加拉RingtechICX项目二期建造订单、孟加拉AGNIICX项目二期建造订单；获取了东南亚一运营商客户CloudPBX项目订单；取得印度TATAIMS扩容订单，并向印度BSNL供给光传输产品运维服务。别的，在中东商场，公司在伊拉克接着来进行运营商固网接入网扩容项目。一起在非洲商场，公司凭仗5G专网技能和子公司深圳震有智联的AIOT技能优势，助力安哥拉库内内省恩度大坝的5G专网建造；在毛里塔尼亚取得ATSS项目四期建造订单。
卫星通讯中心供货商，有望构筑全新添加曲线。公司在陈述期内继续发力，获取某国卫星通讯项目的设备及服务项目合同，合同总金额为1.12亿美元（不含税）；中标多个卫星互联网中心网项目和手机直连卫星事务相关项目；环绕5G+卫星，继续拓宽中心网相关事务，如斗极卫星图片语音多媒体通讯项目等。
国内公专网事务稳健开展，筑牢事务根本盘。国内公网事务方面，陈述期内公司与国内电信运营商继续严密协作，获取了我国电信天通一号中心网扩容订单；中标我国联通5G专网网关二期项目、中标我国广电5G中心网二期工程-欢迎短信体系项目；在F5G范畴，相继中标并落地雄安广电、湖南广电、湖北广电、福建广电，重庆广电等省级运营商XG-PON设备项目。在国内专网范畴，公司凭仗多年沉积打磨的自研中心网、无线基站、网管产品及服务才能成功中标我国广电5GtoB专网项目。
出资主张：咱们估计公司2024-2026年运营收入为11.1/13.3/15.3亿元，归母纯利润是0.4/1.0/1.4亿元，对应PE分别为69/28/20x。近年来，遭到海外派驻施工困难，部分国家客户回款较慢影响，公司纯收入才能遭到必定影响，咱们某些特定的程度上下修盈余猜测。但持久来看，公司是我国通讯中心网技能具有者，一起活跃布局卫星通讯，海外电信订单加快复苏，归母净利润扭亏，运营状况继续好转，保持“增持”评级。
危险提示：全球运营商本钱开销下行，卫星互联网建造进展没有抵达预期，海外运营商回款危险。